公司短期传统家电业务受下游需求疲软和竞争加剧影响，业绩显著承压，但服务器滑轨业务实现高速增长（同比约71%），海外业务营收占比提升至25%，成为中期明确增长引擎。高端滑轨受益于液冷服务器等新型硬件普及，公司凭借技术积累和客户拓展有望持续提升市场份额。机构普遍下调短期盈利预测，但长期成长逻辑仍获认可，整体维持增持评级。