AMD重启芯片出口通富微电AI订单稳涨

AMD确认恢复向中国出口MI308芯片，这对通富微电是大利好，因为它作为AMD第一大封测供应商，占了AMD订单80%以上，2024年来自AMD的营收占比达50.35%，意味着公司收入稳定。受益于AI浪潮，通富微电将直接受益于MI300系列产品的增长。公司积极布局先进封装技术，2024年FCBGA业务收入增长52%，车载产品营收增长超200%，并计划2025年投资60亿元扩产全球产能。盈利预测调整为2025-2027年每股收益0.68、0.86、1.08元，目标价34元维持买入评级。需注意风险如订单不及预期或贸易摩擦。