【观点】行业高增长叙事背后的三重逻辑与结构机遇

文章对江苏半导体行业上半年的高增长进行深度分析，指出其背后是AI算力需求、国产替代深化与去年低基数共同作用的'三重共振'。报告认为，通富微电等封测龙头直接受益于AI算力建设对先进封装需求的拉动，业绩增长具有产业逻辑支撑。展望下半年，行业景气有望延续但增速将放缓，投资者需关注AI从基础设施向端侧渗透、汽车电子等带来的结构性机会，并警惕板块高估值下的波动风险。