国信证券—电子行业周报：台积电4Q24收入接近指引上限，看好半导体行情持续性—250120

近期半导体行业景气度持续上行，AI创新周期和产业库存周期共振推动电子行业估值扩张。SIA数据显示中国半导体自给率偏低，但AI端侧应用将提升国内企业参与度。海外对半导体设备出口限制趋严，利好国产替代。台积电4Q24业绩强劲，预计未来五年AI加速器营收CAGR约45%。通富微电作为国内半导体封测龙头企业，受益于行业景气度提升和国产替代趋势。