众生药业业绩增长研发顺利 机构维持买入

2025年前三季度众生药业营收18.89亿元（同比降1.01%），归母净利润2.51亿元（同比增68.4%），扣非净利增30.36%，毛利率净利率提升；Q3业绩增长因中药主业集采影响消化后复苏。研发管线进展顺利：昂拉地韦片获批上市，完成14省挂网，计划参与医保谈判，儿童颗粒剂III期启动；RAY1225减重III期入组完成，糖尿病III期首例入组；ZSP1601IIb期数据预计Q4读出。东海证券维持买入评级，近90天6家机构全买入，目标均价20.97元。