【观点】众生药业业绩修复与创新管线分析获买入评级

报告分析众生药业2025年及2026年第一季度业绩，显示收入增长稳健，归母净利润同比大幅增长192.18%，主要因资产减值损失从5.47亿元收窄至2257万元。

公司中成药与化学药双轮驱动基本盘稳固，创新管线进入收获期，昂拉地韦片已于2025年5月获批上市并纳入医保，RAY1225注射液多项临床进展顺利。

基于此，分析师适当下调2026-2027年盈利预测，但维持“买入”评级，认为公司主营业务稳健，创新快速推进。