怡合达2024年业绩承压迎转折，2025Q1反转获机构‘买入’评级

怡合达2024年营收25.04亿元，同比下滑13.08%，归母净利润4.04亿元，同比下降25.87%，主要因光伏、锂电行业收入大幅减少。2025年Q1业绩回升，营收6.20亿元（+14.8%），净利润1.22亿元（+26.5%），3C、汽车等板块增长显著。毛利率2024年下降至35.26%，但2025Q1回升至38.10%。公司调整业务结构，主动放弃低毛利订单，FA业务SKU超230万，FB业务加速布局。分析师上调评级至‘买入’，预计未来三年净利润复合增长约18%。