【机构】券商首次覆盖给予怡合达“买入”评级

券商发布关于怡合达的首次覆盖研究报告，预计公司2025—2027年归母净利润分别为5.41亿元、6.79亿元和8.19亿元。

报告认为公司为国内FA工厂自动化零部件龙头，已度过新能源行业占比变化带来的成长阵痛期，2025年前三季度业绩实现正增长，且盈利能力大幅改善。

公司通过建立丰富的产品体系（SKU超258万个）和高效的供应链管理能力构筑护城河。通过对标日本米思米，认为公司在产品丰富度、全球布局及FB业务方面仍有较大发展潜力。给予公司2026年32倍目标市盈率，对应目标价34.24元，首次覆盖给予“买入”评级。