尽管短期业绩受原材料价格上涨、行业竞争加剧及减值损失等因素拖累，归母净利润出现亏损，但两家机构一致认为公司长期成长逻辑未变。核心驱动力在于产品持续向总成化演进，提升单位价值量，同时海外市场拓展取得实质进展，匈牙利、泰国工厂已实现批量交付，底盘业务如800V主动悬架液压泵已量产交付，并横向布局AIDC服务器电源，有望打开新增长空间。短期压力下，机构均维持买入评级，但基于最新经营情况对盈利预测进行了下修。