白酒价值凸显，茅台稳居增持名单

国泰君安食品饮料团队指出白酒板块绝对价值凸显，政策催化下板块估值修复。贵州茅台被列为相对稳健增持标的，行业处于去价格泡沫阶段，头部企业通过份额提升保持业绩确定性。茅台份额提升已验证，五粮液、古井贡酒等亦有增长趋势，政策与经济数据或持续改善白酒估值。