当消费降级来袭：茅台的高溢价还能支撑多久？

文章分析白酒行业面临消费降级与反向消费趋势，指出当前消费者逐渐不愿为高溢价买单。以贵州茅台为代表的高端白酒虽利润高，但其商业模式依赖体外交易成本（如渠道政策、团购关系）及社交对价功能，可能因功能性社交需求减少、市场泡沫出清而受冲击。作者认为未来白酒需转向高性价比、短链高频的模式，传统依赖关系营销的模式或难持续，行业商业规则或被重塑。