名酒集体控货！茅台减产释放底部信号，反弹在即？

白酒行业进入'酒企煎熬期'，名酒企业集体控货减产应对渠道压力。招商证券指出供给收缩趋势明确，底部信号显现但需求未反转。茅台首次缩减基酒产量，五粮液、泸州老窖、洋河等暂停核心产品供货，控量限货以稳价格体系。行业库存压力加剧，名酒产品价格下滑，如茅台1935零售价跌破指导价。业内人士认为供需关系改善可能为反弹铺路，但需观察后续信号。