茅台豪掷647亿分红再破纪录！营收净利双15%增长稳坐酒王宝座

贵州茅台2024年营收净利双增超15%，四季度增速稳健。全年分红647亿创纪录，分红率75%彰显龙头担当。直销渠道收入748亿，i茅台贡献200亿；批发渠道受益提价策略。合同负债下降32%因春节提前发货，毛利率稳定在91.9%。2025年营收目标增长9%，双轮驱动+渠道优化支撑发展。机构下调未来盈利预测但维持买入评级，风险提示消费复苏与新品表现。