山西汾酒逆袭涨20%！茅台却被大佬清仓？白酒行业冰火两重天！

白酒行业近年面临去库存压力，中证白酒指数累计下跌超40%。山西汾酒逆势增长，2025年股价涨幅近20%，业绩受益于渠道改革及年轻化战略。部分基金经理如赵枫、徐项楠增持山西汾酒，但焦巍、朱少醒等减持贵州茅台等白酒股，行业观点分化明显。贵州茅台虽未直接提及业绩波动，但基金经理持仓调整或反映市场对白酒板块信心不足。