白酒板块底部价值凸显，茅台稳坐高端酒头把交椅

白酒板块2024年年报及2025年一季报表现符合市场预期，多数酒企业绩稳健。在行业景气度承压背景下，酒企通过渠道稳价、商务客情维护及宴席需求争夺应对挑战。分析师指出，白酒板块具备底部配置价值，尤其是贵州茅台等高端酒企凭借品牌、渠道优势及高分红能力，成为攻守兼备的配置优选。2024年白酒板块营收4385亿元（+7.6%），2025Q1营收1525亿元（+1.7%），贵州茅台与五粮液占据超50%市场份额，利润端承压但高端酒毛销差稳定。机构持仓显示主动基金及北上资金小幅增持，板块处于历史低位配置窗口。