五一消费热浪席卷，茅台等高端白酒迎政策与市场的双重利好

2025年'五一'假期全国消费市场显著回暖，零售和餐饮销售额同比增长6.3%，服务消费增速快于商品消费。高端白酒如贵州茅台批价企稳回升，政策密集出台支持消费（如以旧换新、文旅扩容），消费ETF估值处于低位且外资加速流入。贵州茅台作为行业龙头，凭借品牌、渠道优势持续扩大市场份额，产业链整合进一步提升毛利率。