茅台产能扩张与业绩稳健增长，i茅台营收下滑引关注

贵州茅台2024年营收1741.44亿元，净利润862.28亿元，同比增长约15%；2025年Q1营收514.43亿元，净利268.47亿元，超预期增长。十四五技改新增1800吨产能，未来将科学投放；i茅台2024年营收200.24亿元，同比下降10.51%，毛利率微降；茅台文旅启用张艺兴为代言人，但上市公司暂无跟进步骤。