茅台业绩稳增定调高质量发展，国际化加速产能释放有序推进

贵州茅台召开2024年度及2025年第一季度业绩说明会，2024年营收1709亿元同比增长15.71%，2025年Q1营收506亿元同比增长10.54%。公司设定2025年收入增长目标9%，进入高质量发展换挡期。国际化战略明确“三步走”，2024年海外营收51.89亿元增长19.27%，2025年Q1增长37.53%。产能扩建项目将新增1.98万吨/年产能，但会分阶段释放。茅台1935动销稳定，直销收入占比下降因批发渠道调整及系列酒增长。i茅台2024年收入首降10.51%，但直营店投放增长显著。