茅台领衔白酒稳中求进，大众品迎消费复苏机遇

天风证券报告指出，白酒板块在2025年进入磨底阶段，酒企普遍求稳，贵州茅台作为白酒龙头被重点推荐。五一期间宴席场景回暖，推动渠道库存去化，白酒行业整体表现平稳。大众品方面，啤酒、饮料及乳制品因消费复苏和成本下行迎来机会，但贵州茅台主要受益于高端白酒稳健需求和行业估值修复潜力。