贵州茅台深化改革迎布局良机

2025年6月社会消费品零售总额增速放缓，餐饮消费承压明显，主因包括外卖平台补贴和禁酒令执行导致宴请场景减少。白酒行业二季度业绩普遍承压，水井坊、酒鬼酒等企业预告中报下滑。贵州茅台短期面临需求下移，但公司提出深化改革、提升分红率，强调可持续发展。分析师认为白酒板块估值已处底部，下半年或有布局机会，建议关注贵州茅台等头部企业。