政策纠偏+基建利好多重提振 白酒估值修复启动

近日，白酒市场情绪修复，估值阶段性回暖。中共中央、国务院修订的《党政机关厉行节约反对浪费条例》新增公务接待不得提供酒的规定，对政务消费场景产生扰动，叠加商务宴请承压，导致水井坊、酒鬼酒中期业绩下滑。但6月人民网、新华社发文纠偏，强调禁止违规吃喝不等于全面禁止，叠加雅江水电工程开工（总投资1.2万亿）提振经济预期，白酒止跌企稳。飞天茅台散瓶批价7月23日达1870元/瓶，较7月初涨40元，显示市场信心恢复。机构维持白酒行业“超配”评级，建议关注高端白酒贵州茅台、五粮液等。