茅台控量策略显效 批价企稳迎拐点

白酒行业历经三年深度调整，社会库存压力显著，但贵州茅台通过控量挺价、渠道改革等措施，经销商库存降至历史低位，批价企稳回升。茅台主动调低2025年营收目标至9%，通过i茅台自营渠道打破价格倒挂，批价跌破2000元后快速修复。行业整体库存堰塞湖问题突出，但茅台凭借稀缺性优势，在产能利用率、渠道管控方面表现强劲，为行业提供破局样本。