消费政策加码叠加资金流入，贵州茅台受关注

A股消费板块资金持续流入，消费ETF连续7日净申购，贵州茅台作为白酒龙头占其成分股32%权重。高层宣布第三批690亿消费特别国债已下达，第四批将于10月发放，全年计划3000亿。政策强调增强消费能力、优化供给，推动国货潮品和AI消费。招商证券建议关注白酒龙头估值修复机会，认为下半年餐饮恢复将带动乳品、调味品需求。新生儿政策通过补贴提升生育率，间接利好婴幼儿奶粉消费，但对白酒直接影响有限。