贵州茅台等白酒龙头迎底部机会，股息率吸引投资者

2025年上半年白酒行业受经济偏弱和限制饮酒政策影响，进入深度调整阶段。贵州茅台等龙头酒企通过产品升级、渠道掌控、场景营销等策略应对市场变化，行业集中度有望提升。当前贵州茅台股息率达3.55%，白酒板块基金持仓和交易活跃度处于历史低位，研报认为低估值和高分红特点凸显投资机会，预计2026年二季度可能迎来业绩拐点。