茅台半年度业绩增速创多年新低 需求疲软致股价承压

贵州茅台2025年上半年营收911亿元，同比增长9.2%；净利润454亿元，同比增长8.9%，均为2016年以来最低增速。飞天茅台批发价年内下跌16%-17%，创历史新低。受政府厉行节约政策影响，高端白酒需求疲软，经销商对电商平台实施限供。茅台股价年内下跌5.7%，跑输沪深300指数和白酒股指数。