贵州茅台2025半年报营收净利双增9% 业绩韧性凸显

贵州茅台发布2025年半年报，上半年营收893.89亿元，同比增长9%；归母净利润454.03亿元，同比增长9%。公斤茅放量及1935系列市场投入增加导致毛利率略有下降，但公司渠道压力控制在良性水平，全年营收目标有望达成。同时，茅台酱香酒加码即时零售，飞天茅台推出4瓶装新品，进一步拓展市场布局。