群益证券—贵州茅台—600519—2024年度目标达成，2025定调转型—250103

贵州茅台预计2024年实现营业总收入1738亿，同比增15.4%，归母净利润857亿，同比增14.7%。全年茅台酒营业收入约1458亿，系列酒收入246亿，增长稳健。2024年茅台酒基酒产量下降1.6%，系列酒基酒产量增加12%。2025年公司将以转型为主基调，强化经销商考核、加大市场费用投放，调整产品结构，启动股份回购计划以稳定市场信心。