白酒中报风险释放 茅台等高端酒迎政策催化

白酒板块25Q2营收净利润同比增速由25Q1正增长转为下跌，中报报表风险释放。绍兴市将出台提振消费政策，对酒店宴席消费给予分档补贴，有望促进宴席消费进而带动酒水消费，利好酒企中秋国庆备货和动销。下半年行业有望迎来同期低基数及餐饮消费政策促进等有利因素，三四季度业绩好转值得关注。投资策略建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台等。