贵州茅台上半年合同负债下滑44.89% 回应提升渠道韧性

贵州茅台2025年半年度业绩说明会上，投资者关注到公司上半年合同负债为55.07亿元，同比下滑44.89%。公司董事、代行总经理职责的王莉回应称，茅台高度重视渠道合作伙伴的稳定与可持续发展，在行业周期调整时主动提升渠道韧性，构建风雨同舟的渠道生态系统。