西南证券：给予贵州茅台买入评级

西南证券发布研究报告，指出贵州茅台2024年顺利完成既定目标，预计实现营业总收入约1738亿元，同比增长15.44%，归母净利润约857亿元，同比增长14.67%。茅台酒与系列酒双轮驱动，茅台酒营业收入约1458亿元，系列酒约246亿元。公司生产茅台酒基酒约5.63万吨，系列酒基酒约4.81万吨。2025年公司将聚焦解决供需不适配问题，规划茅台酒国内市场投放量略有增长，并开发新产品和新包装。维持‘买入’评级。