白酒双节动销显底部特征 需求复苏预期增强

2025年中秋国庆双节期间，白酒企业普遍采取控量挺价策略应对社会库存高企压力，开源证券等券商研报指出当前白酒动销显现底部特征，社会库存去化与酒厂投放策略是决定需求复苏节奏的核心变量。行业处于渠道利润底向业绩底过渡的关键阶段，三季度报表出清后需求端边际好转有望带来报表—动销拐点，地方消费补贴及政务消费场景回暖形成双重利好。