贵州茅台改革分红双升 长期布局机会凸显

近期白酒板块三季度业绩增速或放缓，处于业绩与估值双底阶段。贵州茅台短期面临需求下移压力，但公司持续深化改革，强调可持续发展，分红率有所提升，长期发展前景值得期待。同时二十届四中全会扩大内需等政策为行业注入红利，政策驱动下消费信心修复将推动白酒板块估值修复，机构建议布局茅台等龙头企业。