贵州茅台三季报营收净利双增 抗周期能力凸显

2025年10月29日贵州茅台披露三季报，前三季度营收1284.54亿元同比增6.36%，净利646.27亿元同比增6.25%；第三季度营收390.64亿增0.56%，净利192.24亿增0.48%，守住正增长底线。公司通过优化产品结构（强化飞天基本盘、推文创新品）和渠道（省级联营公司计划、即时配送服务）巩固优势，茅台酒收入增9%，直营批发渠道齐增，经销商新增205家创五年之最，库存下降，客户结构年轻化，抗周期能力凸显