茅台业绩增速创新低 新帅能否破局引关注

2025年10月29日贵州茅台发布三季度财报，营收与净利润增速创2015年以来新低，前三季度营收增速6.3%，全年9%目标难达成。业绩放缓致经销商生态巨变，飞天茅台典当价跌破1000元，黄牛停止收购，收藏市场降温。系列酒前三季度收入同比降7.78%，占比下滑且价格倒挂。10月27日茅台迎来5年内第4次换帅，经销商期待新举措但政策连续性存疑。股价较年初下跌约0.93%，部分长期股东清仓。