消费降级施压，高端白酒调整期拉长

分析认为，高端白酒正面临降价压力，飞天茅台散瓶或原箱批发价已跌破1550元，接近官方零售价。这一轮调整周期已持续4年，时间长度达到或超越了历史水平。

与2012年至2015年遭遇塑化剂和禁酒令不同，本轮调整的主要影响因素是消费降级和消费观念转变，其影响可能更为深远。