茅台打响价格保卫战，成效待观察

第三方监测数据显示，飞天茅台散瓶批价一度跌破1499元官方指导价。面对行业价格下行压力，以茅台为首的头部酒企率先打响价格保卫战。据其各省区经销商联谊会消息，2026年将缩减生肖酒等非标产品的配额，同时停止投放2025年未完成的计划外配额。

保价行动已显现初步成效，茅台控量消息传开后，飞天茅台原箱价格一度回升至1600元/瓶，散瓶价格也达到1580元/瓶，并带动白酒板块于12月15日出现集体反弹。不过，当前的价格保卫战仍处于初期阶段，终端动销疲软、渠道库存高企的核心矛盾并未得到解决。叠加行业结构性积弊和基本面变化，单纯的控量让利能否根治顽疾仍是未知数。