【经营】茅台调整渠道策略应对旺季

本周SW白酒指数上涨2.46%，进入春节旺季前窗口，板块核心矛盾仍在需求修复偏慢、渠道去库存与价格体系再平衡。

近期茅台在渠道与投放端的动作更加明确：一方面通过i茅台将53°500ml飞天以1499元价格直接触达终端，强化官方价格锚；另一方面在经销商大会中强调构建“自售经销代售寄售”的多维协同销售体系，意在以更灵活的供给与渠道组合实现量价平衡、并为渠道减压。当前飞天茅台（散瓶）批价已回到1535元并呈现边际企稳迹象，即将到来的春节旺季是检验终端真实需求与渠道库存去化效果的关键窗口。