【机构】析茅台批价回暖与股价背离,指估值去泡沫化近尾声

2026-01-29
贵州茅台
强中性买入
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近期贵州茅台股价表现持续跑输大盘,与核心产品飞天茅台批价在2026年以来的回暖形成背离。机构分析认为,股价阴跌源于白酒行业整体仍处下行周期,以及市场对春节后销售能否保持强势持谨慎态度。从更长周期看,以茅台为代表的消费板块已调整多年,估值从历史高点大幅回落。报告指出,只要公司基本面未大幅恶化,这一轮估值去泡沫化的过程已基本步入尾声,优秀头部企业有望在下行周期中后期率先复苏。
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