【观点】茅台重登股王背后的价值逻辑确认

2026年4月20日，贵州茅台盘中股价突破1400元，总市值重返1.77万亿元，重登A股股王宝座。

著名经济学家陈欣指出，茅台的核心竞争力在于其不可复制的生态壁垒和“类金融”属性。

东方财富分析师认为，这标志着市场对价值投资的重新确认，茅台通过高分红和回购提供真金白银回报。

尽管2026年初产品价格出现波动，但董事长张德芹表示市场整体稳定，公司通过数字化和海外布局持续增长。