【经营】茅台代售新政实施多地缺货,渠道转向服务效率

2026-04-23
贵州茅台
强中性买入
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自4月以来,茅台非标产品代售新政在全国多地铺开,数百家网点已启动。多地专卖店反馈代售产品到货即“秒空”,出现全面缺货情况。由于到货量较小且补货申请触发后物流有时间差,目前茅台已暂时暂停补货通道,预计下一批到货可能在5月。

代售模式通过“物权归厂、佣金结算”改变经销商盈利逻辑,从囤货赚差价转向服务赚效率,鼓励渠道商提升消费者服务能力。
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