【观点】公募调仓现分歧，机构看好茅台底部价值

2026年一季报显示，公募基金对贵州茅台调仓出现明显分歧：刘格菘、莫海波等基金经理逆势加仓，而朱少醒、张坤、刘彦春则选择减持。

机构观点认为，白酒行业已位于'底部区域'，正在加速清理库存和泡沫，预计2026年下半年业绩将迎来边际变化。茅台率先提价后，有望稳定行业价格预期，消费龙头的配置价值正在凸显。政策端也释放积极信号，促进消费扩容升级。