【观点】茅台分红创新高彰显契约精神

贵州茅台在2025年拟派发现金红利约350.33亿元，全年累计分红达650.33亿元，创历史新高，占归母净利润的79%。尽管公司营收和净利润首次出现年度双降，但分红比例逆势提升，连续两年兑现不低于75%的承诺，向市场传递了财务自信和股东友好信号。

与洋河股份修改分红承诺引发诚信危机形成对比，茅台的分红举措凸显了其稳健的治理哲学和契约精神，在白酒行业深度调整期中树立了标杆。