【观点】中邮证券认为贵州茅台已进入价值布局区间

中邮证券研报指出，当前食品饮料板块大幅回调，贵州茅台等龙头已进入价值布局区间。公司对应2026年PE仅10-15倍，股息率4%-7%，业绩有望稳健增长。茅台股东大会跟踪显示，公司市场化营销改革成效显现，i茅台用户规模持续扩容，截至2026年5月30日年内新增注册用户1667万，累计用户9615万。资本端完善股东回报机制，已完成三年分红规划两年任务并实施两轮回购注销。