【观点】2026上半年白酒板块三轮脉冲上涨驱动逻辑及后续展望
2026-07-02
2026年上半年中证白酒指数下跌30.24%,板块内部分化显著,贵州茅台仅下跌2.17%成为板块“压舱石”,期间板块出现三次脉冲式集体上涨。三轮上涨驱动逻辑各有不同:首轮由飞天茅台批价触底回升修复市场悲观预期,第二轮由一季报业绩韧性叠加茅台提价验证基本面改善,第三轮由酒企密集推出回购增持等托底政策支撑。当前白酒行业处于筑底阶段,全面修复尚未体现,中秋国庆动销成色是后续验证核心,多家券商认为行业最困难阶段已过,处于复苏极早期。
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