【观点】食品饮料板块转入历史低配，贵州茅台持仓下降，底部静待拐点

食品饮料板块转入历史低配，贵州茅台持仓大幅下降。东方证券研报显示，2026Q2食品饮料超配比例降至-1.2%，为2003年以来最低，白酒由超配0.8%降至-0.7%。贵州茅台持仓占比从1.58%降至0.60%，减持明显。

但研报认为仓位已至历史底部，负面预期充分反映，伴随下半年地产压力缓解及中报披露，板块有望步入环比改善阶段，具备估值修复空间。