【经营】贵州茅台发布2026年半年报:系列酒占比提升 i茅台成增长极 回购30亿彰显信心

中国证券报 2026-08-14
贵
贵州茅台
弱中性买入
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8月14日晚贵州茅台发布2026年半年度报告,整体业绩表现符合市场预期,系列酒营收占比进一步提升,产品结构日趋均衡。

报告期内茅台酒、系列酒基酒产量均实现优质稳产;直销渠道收入占主营业务比重约57.3%,其中“i茅台”数字营销平台酒类不含税收入达402.64亿元,已成为公司重要业绩增长极。

国内经销商净减少46个,为系列酒经销商结构优化调整,旨在提升渠道质量与市场覆盖精准度,“自营+经销+代售”多维协同的营销体系正加速形成。

上半年公司经营活动现金流净额同比大幅增长;期内累计回购股份218.86万股并完成注销,回购总金额约30亿元,彰显公司对自身价值的信心及对股东利益的重视。
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