【观点】国信证券首推贵州茅台 看好改革落地及价格体系支撑
2026-08-19
国信证券发布研报指出,贵州茅台2026年改革调整逻辑已验证,经营韧性充足。二季报表观虽偏弱,但茅台酒销量增长、直销渠道放量有效对冲经销渠道收缩,渠道生态正从“吃价差”转向“靠服务”。
此外,飞天茅台已形成三档场景化价格体系,价格底部支撑力增强,降价风险显著下降。当前股价对应2027年PE约18-19倍,具备较高安全边界,该行继续首推贵州茅台。
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此外,飞天茅台已形成三档场景化价格体系,价格底部支撑力增强,降价风险显著下降。当前股价对应2027年PE约18-19倍,具备较高安全边界,该行继续首推贵州茅台。
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