【观点】券商：白酒行业景气度下行趋缓，茅台品牌力突出获重点推荐

中银证券认为受外部经济环境与政策影响，白酒消费旺季正从"中秋、端午、春节"演变至"只有春节较旺"，高端及大众价位动销周转较快，次高端因政商务宴请场景受损承压；下半年在低基数下报表端有望修复，经历中秋及春节持续去库后渠道动能有望恢复。

国金证券维持白酒行业景气度"下行趋缓"阶段判断，预计中秋国庆期间行业动销同比降幅有望进一步收窄，部分场景或趋于持平，重点推荐品牌力突出、护城河较深的贵州茅台。