国金证券—食品饮料行业周报：白酒重仓持股持续回落，大众品子板块禀赋优势推荐重视—250125

白酒板块基金重仓占比在24Q4环比24Q3继续降低，头部酒企持股总量也有所减少。贵州茅台的持股量环比下降12%，五粮液下降8%。部分酒企披露24年业绩预告显示次高端酒企业绩承压，春节旺销期品牌动销表现分化明显，区域酒优于泛全国化酒企。头部酒企如五粮液和茅台通过控量挺价等策略维持价格稳定。整体来看，白酒行业景气度处于下行趋缓阶段，但中期配置价值仍较高。