东兴证券—贵州茅台—600519—24年顺利收官，看好25年公司经营稳定增长—250207

贵州茅台顺利完成2024年既定目标，预计实现营业总收入约1,738亿元，其中茅台酒营业收入约1,458亿元，系列酒营业收入约246亿元，同比增长约15.44%；净利润约857亿元，同比增长约14.67%。公司预计2025年将调整产品投放量，确保价格稳定，继续强化普茅大单品地位，并开发新规格产品。券商看好公司在高端白酒市场中的占有率提升，预期2025年销售收入和归母净利润分别增长14.45%和15.3%，给予“强烈推荐”评级。